Близько 80% стартапів не можуть втриматися на плаву через неналежне планування та контроль грошових потоків. Сash Burn Rate є одним із ключових показників для створення та коригування бізнес-стратегії, особливо для молодих компаній. На основі цієї цифри визначається Cash Runway, тобто можлива тривалість існування бізнесу з його грошовим резервом. Особливо важливим це питання є у кризові періоди, зокрема, під час пандемії та у воєнний час.
Про що піде мова?
- Що таке Cash Burn Rate?
- Види Burn Rate та формули для розрахунку
- Що таке Cash Runway?
- Для чого рахувати швидкість згоряння інвестицій?
- Як скоротити бернрейт?
- Висновки
Що таке Cash Burn Rate?
Cash Burn Rate (бернрейт) — це метрика, яка відображає швидкість фінансових витрат бізнесу. Як правило, вона розраховується на основі суми, яку компанія витрачає за місяць. Фінансові аналітики визначають перспективність бізнес-плану, відштовхуючись від Burn Rate, адже саме він показує, чи рентабельними є інвестиції, чи варто скоротити витрати та збільшити прибуток, поки компанія не стала банкрутом.
На бернрейт звертають увагу потенційні партнери та інвестори стартапів. Саме ця цифра, а не чистий прибуток чи кількість замовлень, є визначальною для оцінки життєдіяльності бізнесу.
Впродовж деякого часу до початку пандемії спостерігалася тенденція до стрімкого розвитку та масштабування, незважаючи ні на що. Однак карантин, падіння попиту, а у нашій країні ще й війна із численними змінами законодавства, змусили підприємців адаптуватися до нових умов або закритися.
Завбачливі власники бізнесу, котрі заздалегідь потурбувалися про фінансову подушку, змогли не лише продовжити діяльність, але й надалі отримувати чи навіть збільшити прибуток.
Рівень витрат — це швидкість, з якою компанія втрачає гроші. Зазвичай він виражається в місячному обчисленні. Наприклад, «рівень збитковості компанії наразі становить 65 000 доларів на місяць». У цьому сенсі слово «збитковість» є синонімом від’ємного грошового потоку. Це також показник того, як швидко компанія використає свій акціонерний капітал. Burn rate, Wikipedia
Цю метрику називають також негативним грошовим потоком або динамікою видаткової частини бюджету. На початкових етапах діяльності переважна більшість стартапів не генерують прибуток, адже всі їхні ресурси спрямовані на покращення продукту та його просування. Показник Burn Rate безпосередньо впливає на допустиму «злітно-посадкову смугу», тобто період, який є у компанії для вичерпання операційного капіталу. Якщо бернрейт зависокий, то тривалість такого «дозрівання» мусить бути короткою.
На швидкість згоряння інвестицій впливають різні фактори — це і правильність стратегії, і можливість компанії втілювати свій план за умови підтримання потрібного грошового резерву, і здатність підтримувати стабільність бізнесу за непередбачуваних обставин.
📌 Читайте в блозі: Як розрахувати показники ROI, ROAS, ROMI
Види Burn Rate та формули для розрахунку
Існує два види коефіцієнтів: валовий (брутто, Gross) і чистий (нетто, Net). Валовий показник є загальною сумою, що витрачається компанією за календарний місяць. Натомість чистий показник — це сума витрачених впродовж місяця грошей з урахуванням доходів.
Для отримання валового Burn Rate потрібно поділити витрати на кількість місяців, впродовж яких велася бізнес-діяльність. Валовий рівень витрат дорівнює сумі загальних операційних витрат — оплата оренди приміщення, заробітні плати працівникам, обладнання, матеріали та ін. А при розрахунку чистого показника слід відняти від отриманого валового показника дохід компанії за досліджуваний період.
«Чистий рівень збитковості компанії — це загальна сума грошей, яку компанія витрачає щомісяця. Вона не може бути більшою за валову, але може бути і меншою». «Burn Rate: What It Is, 2 Types, Formula, and Examples», Will Kenton
Наприклад, якщо технологічний стартап щомісяця витрачає $5,000 на оренду офісу, $10,000 на щомісячні витрати на сервер і $15,000 на зарплату інженерам, то його валовий показник буде $30,000.
Припустимо, що вищезгадана компанія з валовими витратами $30,000 також має дохід від продажу товарів у розмірі $20,000 на місяць, а витрати на ці товари становлять $10,000 на місяць. Чисті витрати компанії становитимуть $20 000, що розраховується наступним чином:
($20,000 – $10,000) – $30,000 = -$20,000
Оптимальний показник Burn Rate не перевищує 8-9% від загального бюджету. У іншому випадку можна зробити висновок, що компанія витрачає кошти надто швидко. Відповідно, це призводить до звільнення працівників, оформлення кредитів, термінового пошуку нових інвесторів чи навіть банкрутства та ліквідації бізнесу або його продажу.
Необхідно стежити, щоб рівень витрат був стабільним відносно доходів. Якщо компанія швидко росте та часто залучає нових інвесторів, партнерів, клієнтів, то дещо завищений показник витрат може бути прийнятним. А от у випадку повільного зростання бізнесу бернрейт не повинен перевищувати загальновизнану норму в 8-9% від бюджету.
Що таке Cash Runway?
Ще одним важливим показником прибутковості бізнесу є Cash Runway (злітно-посадкова смуга) — метрика, тісно пов’язана із Burn Rate. Cash Runway показує, як довго бізнесу вистачить грошей при наявному темпі їх витрачання.
На графіках грошовий потік зазвичай зображують лінією, що перетинає графічні позначення чистого Burn Rate.
Розрахувати Cash Runway можна, поділивши поточний грошовий баланс на щомісячні операційні витрати.
«Наприклад, ваш стартовий баланс становить $180 000. Ваші чисті витрати становлять $12 000 на місяць. Нижче наведено розрахунок вашої злітно-посадкової смуги. Джерело: Cash Runway
$180 000 ÷ $12 000 = 15 місяців
Ідеальним Cash Runway вважається термін 12 місяців. Це означає, що з таким показником компанія навіть абсолютно без прибутку може працювати рівно рік. За цей час бізнес може здобути нові джерела доходу та збалансувати бюджет. Низька швидкість згоряння фінансових ресурсів робить компанію гнучкою і стійкою. Такий бізнес миттєво реагує на зміни ринку та добре адаптується до кризових ситуацій.
Для чого рахувати швидкість згоряння інвестицій?
Метрики Burn Rate і Cash Runway показують, скільки грошей потрібно компанії, щоб впродовж місяця працювати за поточних доходів і витрат, та скільки часу бізнес може проіснувати за повної відсутності інвестицій.
«Розуміння показника Burn Rate є ключовим як для розпізнавання сфер для покращення у вашій компанії, так і для планування на майбутнє. Особливо, якщо ви стартап, що фінансується, ігнорувати рівень витрат не можна». Джерело: Burn rate: What is it, why does it matter, and how to reduce It.
Розрахунок «грошового шляху» допомагає досягти точки беззбитковості, після чого компанія, вірогідно, може функціонувати незалежно від зовнішніх обставин. Тимчасові інвестиції та одноразові доходи при цьому не відіграють значної ролі, лише відтягуючи вирішальний момент. Тому в основі розрахунків повинні лежати середні показники доходів та витрат бізнесу.
Щомісячна фіксація Burn Rate і Cash Runway у вигляді графіків допоможе вам відслідковувати позитивні та негативні зміни фінансового становища компанії та вчасно усувати недоліки системи.
Звісно, певні відхилення від очікуваних результатів — це нормально. Компанія може переживати кризові ситуації, інколи витрачати більше на масштабування та подолання труднощів. Варто докласти всіх зусиль, щоб такі коливання не впливали на Burn Rate і Cash Runway на постійній основі. Цьому може зарадити фінансовий резерв, розрахований на непередбачувані витрати, співпраця з іншими компаніями, інвесторство і ін.
Важливість розуміння бернерейт для бізнесу можна порівняти із веденням списку витрат та плануванням сімейного бюджету. Фінансова подушка, наприклад, депозит, дозволяє масштабуватися (придбати щось значне) або вийти із кризової ситуації (виїхати з країни чи з міста за необхідності).
«Швидкість витрачання також може стосуватися того, як швидко люди витрачають свої гроші, зокрема, дискреційний дохід. Наприклад, компанія Mackenzie Investments замовила тест для оцінки поведінки канадців щодо витрат і заощаджень, щоб визначити, чи є вони «марнотратами».
Окрім фінансування, термін burn rate також використовується в управлінні проектами, щоб визначити швидкість використання годин (виділених на проект), виявити, коли робота виходить за рамки або коли втрачається ефективність. Простіше кажучи, рівень витрат будь-якого проекту — це швидкість, з якою витрачається бюджет проекту». «Burn rate», Wikipedia
Як скоротити бернрейт?
Для стартапу важливо виділити достатньо часу на створення моделі та процесів компанії, фінансового планування із урахуванням всіх можливих ризиків. Це стосується і бізнесів, які відновлюють свою роботу в нових умовах або просто змінюють напрямок діяльності чи запускають нові проєкти. Масштабування зачекає — головне порахувати, скільки грошей вам може знадобитися через місяць, півроку, рік.
Рівень витрат компанії часто свідчить про перевитрати. Як правило, зайві кошти йдуть на брендинг та офісні приміщення, а також тратяться у неправильно побудованих відносинах із постачальниками, замовниками, арендаторами. Переглядайте ціни, шукайте нових партнерів, переводьте працівників у скромне бюджетне приміщення, якщо помітили, що скоро вам знадобиться кредит на заробітні плати персоналу.
«Якщо ви не готові, занадто швидке масштабування може бути небезпечним — воно може призвести до невдачі замість успіху». «Is Your Company Dangerously Rushing To Scale?» — Young Entrepreneur Council (YEC)
Burn Rate має значний вплив на різні аспекти бізнесу. Якщо цей показник завищений, варто виправити ситуацію, що можна зробити кількома способами чи їх поєднанням.
- Сконцентруйтеся на основних напрямках компанії або на одному-єдиному продукті. Різноманітність послуг, пропозицій і продуктів не завжди є вигідною для підприємця. Виділіть низку основних послуг чи товарів, які мають великий попит на ринку та добре вам вдаються, і знижуйте Burn Rate, зосередивши всі ресурси на своїх сильних сторонах.
- Створіть проміжні цілі компанії. Визначте цільові орієнтири, створіть реалістичний графік, а потім керуйте грошовими коштами відповідно до цих орієнтирів. Важливо досягти проміжного етапу до того, як закінчаться ресурси, і потім знову і знову по аналогічній схемі. Проміжні цілі полегшують процес виконання завдань та економії коштів.
- Передавайте на аутсорсинг якомога більше функцій, особливо непрофільних, таких як бухгалтерія, фінанси та управління персоналом. Таким чином вам не доведеться наймати у штат велику кількість спеціалістів, навчати їх, купувати обладнання, програмне забезпечення і ін.
- Не бійтеся закривати проєкти, які втратили свою актуальність та, скоріше за все, не принесуть значного прибутку в майбутньому.
- Скорочення штату чи зменшення заробітної плати є більш радикальними методами. Альтернатива — переведення працівників на дистанційну роботу, якщо це можливо.
- Дуже часто найкращим та найшвидшим способом виявляється переїзд. Можливо, ви витрачаєте занадто багато коштів на оренду приміщення та оплату комунальних послуг. Спробуйте облаштувати офіс чи магазин (склад, виробництво) у більш бюджетному місці, можливо, віддаленому від центру населеного пункту.
Поширені питання
Це показник швидкості фінансових витрат бізнесу. Burn Rate розраховується на основі даних по витратах за місяць. Для інвесторів Burn Rate показує, чи інвестиції будуть рентабельними і наскільки компанія далека від банкрутства.
Cash Runway це фінансова метрика, що вимірює, як довго вистачить грошей за поточної швидкості спалювання готівкового резерву. Burn Rate розраховується на основі даних по витратах за місяць.
Burn Rate = Витрати ÷ Кількість місяців
Висновки
- Постійний моніторинг рівня витрат фокусує увагу на тих сферах ведення бізнесу, які потребують переосмислення. Перед масштабуванням компанії визначте свої метрики Burn Rate і Cash Runway і вживайте потрібних заходів, якщо показники виявилися від’ємними.
- Розвиток компанії вимагає позитивного грошового потоку, тому з самого початку створіть план, який допоможе вам зрозуміти, як і коли ви зможете вийти на Burn Rate до 8-9% від загального бюджету та Cash Runway близько 12 місяців.
